A eleva\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros (Selic) e a poss\u00edvel piora de indicadores econ\u00f4micos, com novas rodadas de medidas de isolamento em raz\u00e3o do agravamento da pandemia de Covid-19, devem tornar o mercado de cr\u00e9dito mais restritivo ao longo deste ano.<\/p>\n\n\n\n
Nesse contexto, segundo economistas consultados pela Folha de S.Paulo, os empr\u00e9stimos v\u00e3o custar mais caro e os bancos ficar\u00e3o menos dispostos a conceder financiamentos. Isso ocorre quando a economia vai mal, porque os riscos de calote aumentam.<\/p>\n\n\n\n
O Copom (Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria) do Banco Central elevou a Selic em 0,75 ponto percentual, a 2,75% ao ano, na quarta-feira (17), decis\u00e3o acima das expectativas do mercado. Os juros estavam em seu menor patamar desde agosto do ano passado, a 2% ao ano, como resposta \u00e0 crise.<\/p>\n\n\n\n
“O prolongamento da pandemia e agora o aprofundamento v\u00e3o bater na economia, e mar\u00e7o e abril v\u00e3o ser muito ruins. O cr\u00e9dito ficar\u00e1 mais caro n\u00e3o s\u00f3 pelo aumento da taxa b\u00e1sica, mas pela percep\u00e7\u00e3o de que pessoas e empresas n\u00e3o conseguir\u00e3o honrar seus compromissos”, avalia o economista-chefe da JF Trust Investimentos, Eduardo Velho.<\/p>\n\n\n\n
“Os bancos v\u00e3o ficar bem mais cautelosos e a pr\u00f3pria demanda por cr\u00e9dito pode cair”, aposta o analista. Para ele, o volume de empr\u00e9stimos pode recuar em 2021. “Com certeza deve haver uma desacelera\u00e7\u00e3o, e \u00e9 poss\u00edvel que haja inclusive queda”, diz.<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, apesar dos programas emergenciais de cr\u00e9dito que v\u00eam sendo discutidos, o espa\u00e7o fiscal \u00e9 menor e, agora, essas linhas devem ser menos expressivas.<\/p>\n\n\n\n
Mesmo diante da pior crise econ\u00f4mica da hist\u00f3ria recente, o mercado de cr\u00e9dito cresceu 15,5% no ano passado, o que n\u00e3o deve se repetir neste ano. Os empr\u00e9stimos foram impulsionados por um conjunto de fatores, como os menores juros da hist\u00f3ria, pacotes de est\u00edmulos do governo e afrouxo regulat\u00f3rio.<\/p>\n\n\n\n
Dados do BC mostram que o ritmo de concess\u00f5es de novos cr\u00e9ditos j\u00e1 diminuiu. Nos meses mais cr\u00edticos da crise, como abril e maio, as concess\u00f5es tiveram queda expressiva. Depois, com medidas de incentivo do governo e da autoridade monet\u00e1ria, chegaram a crescer 9,4% em julho.<\/p>\n\n\n\n
Em novembro, o total de novos empr\u00e9stimos subiu 1,4%, e em dezembro caiu 9,8%. Em janeiro deste ano, houve eleva\u00e7\u00e3o de 1,9%.<\/p>\n\n\n\n
A \u00faltima previs\u00e3o do BC para crescimento da carteira de cr\u00e9dito do sistema financeiro foi de 7,8% para 2021. A estimativa foi publicada no \u00faltimo relat\u00f3rio trimestral de infla\u00e7\u00e3o, em dezembro.<\/p>\n\n\n\n
A autoridade monet\u00e1ria dever\u00e1 revisar o n\u00famero na quinta-feira (25), quando ser\u00e1 publicado novo relat\u00f3rio.<\/p>\n\n\n\n
Rafael Schiozer, professor de finan\u00e7as da FGV (Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas), avalia que a proje\u00e7\u00e3o da autarquia vir\u00e1 menor dessa vez. “N\u00e3o acredito que o mercado de cr\u00e9dito ter\u00e1 desacelera\u00e7\u00e3o t\u00e3o dr\u00e1stica, mas tamb\u00e9m n\u00e3o vai se expandir tanto. Acredito que deva ter crescimento real [descontando a infla\u00e7\u00e3o] zero, o que seria uma taxa de 4% a 5%”, aponta.<\/p>\n\n\n\n
Para ele, a tend\u00eancia \u00e9 que o BC n\u00e3o repita as medidas que tomou no in\u00edcio da pandemia, com libera\u00e7\u00e3o de capital e de liquidez para os bancos.<\/p>\n\n\n\n
Liquidez \u00e9 a quantidade de recursos dispon\u00edveis nas institui\u00e7\u00f5es financeiras. Quanto mais dinheiro em caixa, maior a possibilidade de aumentarem a concess\u00e3o de cr\u00e9dito.
“N\u00e3o h\u00e1 falta de liquidez nos bancos e seria contradit\u00f3rio aumentar a Selic [para reduzir o est\u00edmulo na economia] e liberar recursos no sistema financeiro. O que vai se reduzir \u00e9 o apetite das institui\u00e7\u00f5es na hora de emprestar”, destaca.<\/p>\n\n\n\n
O BC divulga uma pesquisa trimestral que mede o n\u00edvel de apetite dos bancos para conceder cr\u00e9dito. O levantamento \u00e9 medido em escala que vai de -2 a 2. N\u00fameros negativos indicam baixa oferta e positivos, alta.<\/p>\n\n\n\n
Mesmo com as medidas de enfrentamento \u00e0 pandemia, com linhas subsidiadas pelo governo direcionadas \u00e0s micro e pequenas empresas, nos segundo e terceiro trimestres de 2020 os n\u00fameros foram negativos para o segmento, -0,53 e -0,17 respectivamente. Nos seis trimestres anteriores o dado tinha sido positivo.<\/p>\n\n\n\n
O economista-chefe da consultoria An\u00e1lise Econ\u00f4mica, Andr\u00e9 Galhardo, avalia que mesmo que haja expans\u00e3o no estoque de cr\u00e9dito, n\u00e3o ser\u00e3o em linhas voltadas para o investimento, mas ligadas ao aperto financeiro do brasileiro e das empresas.<\/p>\n\n\n\n
“Mesmo com os juros mais altos, as pessoas v\u00e3o precisar tomar empr\u00e9stimos para consumo de produtos b\u00e1sicos, o que \u00e9 ruim, porque reflete a queda da renda e o n\u00edvel de desemprego. Esse tipo de crescimento n\u00e3o \u00e9 bom”, diz.<\/p>\n\n\n\n
Segundo Galhardo, o spread \u2014 diferen\u00e7a entre a taxa de capta\u00e7\u00e3o dos bancos e o que eles cobram em empr\u00e9stimos \u2014 ainda \u00e9 um problema no pa\u00eds, mesmo com a queda dos juros nos \u00faltimos anos, por causa do alto n\u00edvel de concentra\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria.
“Mais de 80% do cr\u00e9dito est\u00e1 concentrado na m\u00e3o dos cinco maiores bancos”, pondera.<\/p>\n\n\n\n
O presidente da corretora Wiz, Heverton Peixoto, diz que o mercado permanecer\u00e1 em crescimento e que esta \u00e9 uma oportunidade para que novos entrantes (fintechs e bancos digitais) ampliem sua atua\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Para ele, a mudan\u00e7a \u00e9 tempor\u00e1ria e n\u00e3o estrutural. “\u00c9 um movimento [de ingresso de novas institui\u00e7\u00f5es e crescimento do cr\u00e9dito] que vai permanecer nos pr\u00f3ximos anos”, diz.<\/p>\n\n\n\n
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