O pre\u00e7o por a\u00e7\u00e3o na oferta da Eletrobras foi definido em R$ 42, segundo comunicado divulgado nesta sexta-feira (10) pela companhia. A opera\u00e7\u00e3o ir\u00e1 resultar na privatiza\u00e7\u00e3o da maior empresa do setor el\u00e9trico brasileiro.<\/p>\n
“O pre\u00e7o por a\u00e7\u00e3o foi fixado em R$ 42, “perfazendo o montante total de R$ 29.294.027.952,00”, informou a Eletrobras.<\/p>\n
O total da opera\u00e7\u00e3o pode chegar a R$ 33,68 bilh\u00f5es, considerando o lote suplementar de at\u00e9 15% das a\u00e7\u00f5es da oferta inicial.<\/p>\n
Trata-se da maior oferta de a\u00e7\u00f5es na Bolsa brasileira desde a megacapitaliza\u00e7\u00e3o da Petrobras, realizada em 2010.<\/p>\n
O pre\u00e7o por a\u00e7\u00e3o ficou um pouco abaixo da cota\u00e7\u00e3o de fechamento da ELET3 na bolsa nesta quinta, que foi de R$ 43,04.<\/p>\n
O governo decidiu privatizar a Eletrobras, a principal empresa do setor el\u00e9trico brasileiro. Para isso, ir\u00e1 emitir novas a\u00e7\u00f5es e, assim, reduzir a participa\u00e7\u00e3o da Uni\u00e3o na empresa. A participa\u00e7\u00e3o dos Uni\u00e3o na el\u00e9trica deve cair de 72% a cerca de 45%.<\/p>\n
A oferta prim\u00e1ria (de novos pap\u00e9is) ser\u00e1 de, inicialmente, 627.675.340 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es. A oferta secund\u00e1ria (pap\u00e9is j\u00e1 existentes) ser\u00e1 de 69.801.516 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es do BNDESPar. Segundo o prospecto, a opera\u00e7\u00e3o poder\u00e1 ter lote suplementar de at\u00e9 15% das a\u00e7\u00f5es da oferta inicial. O comunicado da Eletrobras divulgado pela Eletrobras, por\u00e9m, n\u00e3o d\u00e1 detalhes sobre a oferta para o lote suplementar.<\/p>\n
A Eletrobras informou no comunicado que obter\u00e1 com a oferta prim\u00e1ria R$ 26,267 bilh\u00f5es, e revelou que o pre\u00e7o m\u00ednimo tinha sido fixado pelo governo em R$ 22,057 bilh\u00f5es.
\nO in\u00edcio das negocia\u00e7\u00f5es das a\u00e7\u00f5es na B3 ser\u00e1 na pr\u00f3xima segunda-feira (13).<\/p>\n
O prazo para os investidores manifestarem a inten\u00e7\u00e3o de compra e reserva de a\u00e7\u00f5es teve in\u00edcio na \u00faltima sexta-feira (3) e se encerrou nesta quarta-feira (8). A oferta foi aberta para investidores grandes nacionais e estrangeiros e a demanda tamb\u00e9m foi abastecida com recursos do FGTS. O governo autorizou o uso de at\u00e9 50% do valor da conta vinculada ao FGTS para trabalhadores participarem da opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Como funciona a privatiza\u00e7\u00e3o da Eletrobras?<\/p>\n
O governo optou por realizar a privatiza\u00e7\u00e3o por meio de uma capitaliza\u00e7\u00e3o: a Uni\u00e3o vai oferecer novas a\u00e7\u00f5es da Eletrobras na bolsa de valores e, com isso, deixar\u00e1 de ser sua acionista controladora. A parcela do governo na empresa deve cair para 45% de participa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A Uni\u00e3o ter\u00e1 a\u00e7\u00e3o preferencial de classe especial, a “golden share”, que dar\u00e1 poder de veto nas delibera\u00e7\u00f5es sobre o estatuto social da empresa. Isso significa que, mesmo ap\u00f3s perder o controle majorit\u00e1rio, o governo seguir\u00e1 com poder de veto para determinadas decis\u00f5es da Eletrobras.<\/p>\n
Para onde vai o dinheiro da privatiza\u00e7\u00e3o da Eletrobras?<\/p>\n
Se ocorrer como previsto, a privatiza\u00e7\u00e3o deve movimentar R$ 67 bilh\u00f5es ao longo dos pr\u00f3ximos anos \u2014 dos quais R$ 25,3 bilh\u00f5es ir\u00e3o direto para o caixa do governo.<\/p>\n
Outros 32 bilh\u00f5es ser\u00e3o destinados \u00e0 Conta de Desenvolvimento Energ\u00e9tico (CDE) para atenuar os reajustes tarif\u00e1rios e subsidiar pol\u00edticas setoriais.<\/p>\n
Quem poder\u00e1 comprar as a\u00e7\u00f5es da Eletrobras?<\/strong><\/p>\n A compra das a\u00e7\u00f5es ser\u00e1 liberada a investidores institucionais e pessoas f\u00edsicas. Trabalhadores podem comprar usando o dinheiro do Fundo de Garantia do Tempo de Servi\u00e7o (FGTS), assim como aconteceu com as a\u00e7\u00f5es da Petrobras e da Vale.<\/p>\n Quem pode comprar usando o FGTS?<\/strong><\/p>\n Trabalhadores de qualquer setor que tenham recursos no Fundo de Garantia do Tempo de Servi\u00e7o (FGTS) poder\u00e3o utilizar parte desse saldo para comprar a\u00e7\u00f5es da Eletrobras. A compra se dar\u00e1 pelos chamados “fundos m\u00fatuos de privatiza\u00e7\u00e3o”, dispositivo criado nos anos 2000 que j\u00e1 foi usado pelo governo na venda de pap\u00e9is de outras estatais.<\/p>\n Vou conseguir investir at\u00e9 o limite?<\/strong><\/p>\n \u00c9 poss\u00edvel que n\u00e3o. Se a procura for maior que o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, vai ser feito um rateio.<\/p>\n Ser\u00e1 poss\u00edvel resgatar a qualquer momento?<\/strong><\/p>\n Para quem investir com recursos do FGTS, ser\u00e1 preciso esperar pelo menos 12 meses para pedir o resgate das a\u00e7\u00f5es. O dinheiro ent\u00e3o voltar\u00e1 obrigatoriamente para a conta do FGTS do trabalhador, que s\u00f3 poder\u00e1 sacar nas condi\u00e7\u00f5es previstas em lei, como\u00a0demiss\u00e3o sem justa causa, aposentadoria e aquisi\u00e7\u00e3o de im\u00f3vel, entre outras.<\/p>\n Quais as caracter\u00edsticas dos pap\u00e9is das el\u00e9tricas?<\/strong><\/p>\n Atualmente, h\u00e1 mais de 30 empresas do setor de energia listadas na B3. As empresas atuam nos setores de gera\u00e7\u00e3o, transmiss\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o, podendo atuar em mais de um. A Eletrobras, por exemplo, atua tanto na gera\u00e7\u00e3o quanto na transmiss\u00e3o.<\/p>\n Os pap\u00e9is das el\u00e9tricas s\u00e3o considerados menos arriscados por envolver empresas com contratos longos de concess\u00e3o e por se tratar de um servi\u00e7o essencial. Por terem receitas, margens e lucros mais previs\u00edveis, s\u00e3o consideradas porto-seguro em momentos de crise e boas pagadoras de dividendos.<\/p>\n O pa\u00eds continua demandando investimentos robustos no setor. No Brasil, o sistema nacional ainda \u00e9 muito dependente da gera\u00e7\u00e3o de energia das hidrel\u00e9tricas, mas vem registrando um avan\u00e7o da energia e\u00f3lica e solar, em meio \u00e0 necessidade de amplia\u00e7\u00e3o do modelo de produ\u00e7\u00e3o mais sustent\u00e1veis.<\/p>\n Qual \u00e9 a diferen\u00e7a entre os tipos de a\u00e7\u00e3o? Qual vai ser oferecida?<\/strong><\/p>\n H\u00e1 dois tipos de a\u00e7\u00e3o da companhia: ELET3 e ELET6. A primeira, terminada em 3, corresponde \u00e0s a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, que d\u00e3o direito a voto. \u201cAl\u00e9m disso, em caso de venda da empresa, esse tipo de papel tamb\u00e9m garante ao acionista parte do valor obtido pela negocia\u00e7\u00e3o\u201d, explica Fabio Louzada, analista CNPI e fundador da escola de educa\u00e7\u00e3o financeira Eu me banco.<\/p>\n J\u00e1 a ELET6 corresponde \u00e0s a\u00e7\u00f5es preferenciais da classe B. Isso significa que quem as compra tem prefer\u00eancia no recebimento de dividendos. Por outro lado, elas n\u00e3o d\u00e3o direito a voto.<\/p>\n Nesta oferta inicial, apenas as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias est\u00e3o dispon\u00edveis. \u201cSer\u00e3o vendidas as a\u00e7\u00f5es ELET3, pois assim a Uni\u00e3o abrir\u00e1 m\u00e3o do controle, privatizando a companhia via oferta de a\u00e7\u00f5es\u201d, diz o economista.<\/p>\n Quanto vale a Eletrobras?<\/strong><\/p>\n O valor de mercado atual da Eletrobras \u00e9 de R$ 65,7 bilh\u00f5es, considerando a cota\u00e7\u00e3o de fechamento das a\u00e7\u00f5es no dia 3 de junho. O valor representa um salto de 25,7% na compara\u00e7\u00e3o com o fechamento de 2021. A m\u00e1xima hist\u00f3rica foi registrada em junho de 2021, quando a companhia foi avaliada na Bolsa em R$ 74,5 bilh\u00f5es, segundo dados da provedora de informa\u00e7\u00f5es financeiras Economatica.<\/p>\n Essa valoriza\u00e7\u00e3o recente foi especula\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/p>\n N\u00e3o necessariamente. As a\u00e7\u00f5es da Eletrobras tiveram uma valoriza\u00e7\u00e3o consider\u00e1vel em 2022. Do in\u00edcio do ano at\u00e9 o fechamento de mercado da \u00faltima sexta-feira (3), os pap\u00e9is da empresa tinham alta de 28,2% em ELET3 e 31,7% em ELET6.<\/p>\n Mas outras empresas do setor el\u00e9trico tamb\u00e9m v\u00e3o bem na Bolsa neste ano. Isso acontece porque \u00e9 comum que investidores procurem ativos dessas empresas em momentos de mercado mais turbulento. \u00c9 o que se chama no jarg\u00e3o de \u201cempresas defensivas\u201d.<\/p>\n Essa aten\u00e7\u00e3o se deu porque os contratos de empresas de energia s\u00e3o, em geral, de longo prazo e reajustados pela infla\u00e7\u00e3o. Assim, h\u00e1 uma rentabilidade mais constante mesmo em momentos dif\u00edceis da economia.<\/p>\n De fato, a Eletrobras sobe mais que as outras com a perspectiva de privatiza\u00e7\u00e3o. Hoje, a energia produzida por parte das usinas da estatal \u00e9 vendida aos consumidores a valores mais baixos que os praticados pelo mercado. Com a privatiza\u00e7\u00e3o e a retirada das usinas desse regime, a Eletrobras poder\u00e1 ampliar sua receita com a venda de energia a pre\u00e7o de mercado (mais alto).<\/p>\n \u201c\u00c9 dif\u00edcil quantificar quanto dessa valoriza\u00e7\u00e3o recente tem efeito apenas das perspectivas de privatiza\u00e7\u00e3o. Mas, sim, o mercado \u2018precificou\u2019 um cen\u00e1rio mais positivo, tendo em vista que as chances de mudan\u00e7as acontecerem s\u00e3o muito altas\u201d, diz Jo\u00e3o Daronco, analista da Suno Research.<\/p>\n Isso significa que as a\u00e7\u00f5es n\u00e3o devem se valorizar muito no curto prazo?<\/strong><\/p>\n Para Jo\u00e3o Daronco, analista da Suno Research, a valoriza\u00e7\u00e3o recente da Eletrobras diminui a \u201cmargem de seguran\u00e7a\u201d do investimento. Em outras palavras: quando voc\u00ea compra uma a\u00e7\u00e3o que se valorizou h\u00e1 pouco tempo, ela tende a ter um \u201cteto\u201d mais baixo para subir em volume interessante para o acionista.<\/p>\n Mas h\u00e1 duas considera\u00e7\u00f5es: o rendimento do FGTS \u00e9 bastante baixo, o que torna mais poss\u00edvel ter um investimento mais rent\u00e1vel nas a\u00e7\u00f5es da Eletrobras. Outra, \u00e9 que aplica\u00e7\u00f5es em renda vari\u00e1vel s\u00e3o mais aconselh\u00e1veis para quem pretende carregar esse investimento por um prazo mais longo.<\/p>\n \u201cO curto prazo \u00e9 muito mais movido por rumores e not\u00edcias do que por fundamentos e dados operacionais. O investidor que olha para Eletrobras \u2014 e para qualquer companhia listada em bolsa \u2014 tem que se atentar muito mais ao longo prazo\u201d, diz Daronco.<\/p>\n <\/p>\n G1<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O pre\u00e7o por a\u00e7\u00e3o na oferta da Eletrobras foi definido em R$ 42, segundo comunicado divulgado nesta sexta-feira (10) pela companhia. 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